现在很多人把炒美股当成了是在“炒币”, 那么这种变化的话, 就会带来什么呢? 在9月份的时候, 美国的证监会发布了相关的文件, 这个文件叫做“创新豁免”, 它的发布就为股票代币化的发展打开了方便之门。按照这样的趋势来看, 未来上市公司股票会被搬上区块链这样的平台上面去。
在这样的基础上, 投资者就可以实现24小时进行的交易, 并且能够做到即时结算的效果。然而, 作为第一个敢于尝试吃螃蟹的项目, 这一次却彻底失败了。
由加密平台OKX与洲际交易所（ICE）共同成立的合资公司OKXICE, 原本计划对包括63家美国公司在内的标的进行代币化操作, 但结果是有50家公司明确且公开地表示拒绝同意。
这些提出反对意见的公司当中, 确实汇聚了不少名字响亮、知名度极高的巨头品牌, 比如谷歌、英伟达、摩根大通、耐克以及可口可乐等等。
来自彭博社的一则报道指出, 这类所谓的改革举措, 完全有可能把在原有环境中常见的诸如洗钱、开展内幕交易乃至发生盗窃行为之类的各类风险，不改变任何样子地直接移植并引入到美国股市体系中来, 而对于整个事件来说, 最终能够从中获得额外收入、成为唯一赢家的角色, 仅仅就是那些怀着想要再赚取一笔钱财心思的交易平台。
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SEC开闸：为“创新”暂停投资者保护
所谓股票代币化这种做法, 其实就是在区块链上面去登记那些能够证明股票所有权的数字凭证。在今年9月份那个时间点, SEC为了加速推进这一类市场的发展动作, 它做出了一项决定, 就是暂停执行好几种规则和投资者保护方面的条款, 这样做的目的是为了那些正在试图开发这项业务的公司减少一些限制条件。
海外的证券交易所早就推出了类似的产品, 不过这些产品在多数情况下都是追踪股价的衍生品类型, 它们不具备分红和投票权这两种权利；美国版本的商品则要更“正宗”一些, 它的特点是每一枚代币都与放在托管中的、真实的股票存在一对一的对应关系, 官方所给出的卖点内容是关于交易时间和结算速度方面的, 具体而言包括实行一年之内每天二十四小时进行交易的制度, 以及支持即时完成结算的业务, 但是, 这里存在一个问题, 这个问题与产品的特性有关, 那就是如果想要延长交易的时间并且加快清算的速度, 完全可以在不使用区块链技术的条件下就实现这一要求。
第一枪就哑火：63家公司，50家说“不”
OKXICE的这段经历, 真是充满了让人意想不到的戏剧性场面。按照美国证券交易委员会的那一套规定, 加密平台在面对上市公司的时候, 必须得留出30天的时间来, 好让上市公司方面能够对所谓股票被代币化这事儿进行异议表达。
在上个月的时候, OKXICE方面圈定了63家美国的上市公司, 结果呢, 有50家公司非常明确地表达了反对意见, 值得注意的是, 这反对的队伍里, 甚至还包含着好几家根本就原本不在这份名单上的企业。
这些反对者行列当中, 科技巨头 Alphabet 是存在的。另外还有一些公司也在其中, 比如英伟达属于科技公司这一类, 摩根大通属于银行这一类, 耐克属于消费领域的公司, 可口可乐也是属于消费领域的公司, 这些公司都出现在了反对者的行列里。
那几家还没有拿出明确说法的公司里有几家在股市交易的加密产业公司, 还有马斯克的太空探索技术公司以及特斯拉, 再有家得宝和波音。但是这些企业到底还剩下多少天去下决定，要是错过了那个通知的时间点会出什么麻烦事, 全都是没法说清楚的情况——彭博社为此去问了Okx这个平台, 结果没得到任何回答。
这个行业里面最直接的呼吁是: 发出通知的这个步骤得弄得更加严丝合缝一点, 最好是把以前那种你不反对就算同意了的老办法扔掉, 改成非得让你白纸黑字地明确批准才行。
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七页质问信：华尔街传统阵营的反击
传统的金融行业这边已经是拉响了警报, 那个叫做证券业与金融市场协会的行业游说组织上个月的时候还给美国证券交易委员会发了函件去, 这份函件里面是附带了一个有七页那么长的质询清单, 这个清单里头涵盖的东西可多了去了, 像是所有权还有治理结构, 再比如说非法金融活动以及流动性这一系列的相关的问题都在其中。
大家确实是有担心的, 这种担心并不是毫无道理的，因为一旦交易活动被分割开来, 就是在传统市场和那些互不联系的代币化平台之间产生了分割的现象, 这样一来, 交易的成本就有可能变得更高了, 并且, 同一只股票在两个不同的市场价格上还很有可能会出现不一致的情况。
最令人感到毛骨悚然的设想是, 韩国有可能购入美国战略公司的股权。
更深层次的恐惧其实来自代币会流到什么地方去, 要是这种代币化的股票, 能像市面上其他的加密产品那样, 离开平台然后在个人与个人之间随便地转来转去, 大家又拿什么办法去拦住它们, 不让那些犯罪分子、受到制裁的国家政权, 或者不法企业的掠夺者把它们给弄到手呢, 文章里还举了个比较极端的案例, 让大家去想象一下, 万一朝鲜方面偷偷摸摸地把一家美国战略公司的数字股份给囤起来了, 那会是一个什么样的情况。
就算代币只能在类似OKXICE这种平台内部进行交易, 监管机构那边的监控手段到底能不能足够敏锐地发现那些操纵市场和内幕交易的行为, 这还是一个非常大的疑问。因为虽然Okx自己声称会负责对平台里的活动进行监控工作, 可是他们在股票市场的监控方面并没有历史数据积累, 也缺乏专业的经验储备。
而此前发生的币安被盗取63亿美元的巨大案件, 离现在的时间并不遥远, 其带来的警示意义非常明显。现在的问题是, 如果要把加密货币那一套风险模式引入到股票市场之中, 最终的严重后果究竟由谁来承担和兜底?
一个无解的悖论
在文章的末尾, 把这场实验里解不开的困局给彻底说清楚了, 也就是如果代币化的市场被充分地搞成了中心化的样子, 并且被现有的那些规则和那个保护体系一层又一层地包裹着, 到了完全能够普及开来的那种程度了, 那么大家再去把它上链的这个理由, 也跟着就没有了。
出现了一种割裂的情形, 参议院此前刚巧否决了包含了各种加密产品的《清晰法案》, 监管机构和相关部门随后就利用“创新豁免”这个办法, 绕开了既定的立法程序, 为了给市场提供加速的支持。
现在的情况是, 当控制刹车的那个操作被松动了之后, 像传统企业、投资人还有执法的部门这些相关人员, 都必须自己动手把安全带给系好才行。
