邮储银行在前三季度的时间里弄明白了自己一共赚了八百亿元, 从表面上看这个增长速度是挺平稳的, 没有大起大落, 可是实际上它的净息差已经掉到了百分之一点六零那么低的水平去了, 大家心里都清楚这是核心利润的那个主要发动机开始明显变慢了, 速度降下来了, 所以现在市场方面的人正在仔仔细细地重新看一下并且想一想这家国有大银行在未来的日子里靠什么来增长还有它的逻辑到底是怎么回事。
营收与净利维持低速增长
邮储银行在10月30日这一天, 把2026年第三季度报告给披露出来了, 在前面的三个季度里面, 它弄出来的营业收入加起来是2816.10亿元这么个数字, 跟去年同期相比, 这个数字是增加了6.24%的, 归到银行股东名下的净利润呢, 算下来是800.56亿元, 同样也是比之前一年增长了4.56%, 整体来看, 这种增长虽然速度比较慢, 但是还是相当的稳健的。
只盯着第三季度看, 该银行实现的营业收入是891.28亿元。归母净利润达到了285.53亿元。相比上一年同期, 利润分别增长了4.08%和4.46%。这个增速比上半年要慢一些, 全年业绩面临着一定的压力。
息差下行压力仍未解除
在前三个季度时间里, 利息方面的净收入达到了2201.42亿元这个数目, 和之前的一年相比的话, 增长的比例仅为4.58%, 净息差这一项指标降到了1.60%, 相对于上年同期的1.68%而言, 回落的幅度是8个基点, 息差收窄的这个趋势在短的一段时间之内, 还没有出现非常明确的能够逆转局势的信号。
在目前贷款利率一直在降低的大环境里, 邮储银行靠存贷利差赚得那点利润空间已经缩得更小了。他们的盈利想继续增长, 就得越来越靠着非息中间业务这个事, 这依赖程度变得非常明显。所以呢, 做结构上的调整是非常必要而且紧急的事情。
非息收入加速补位
前三个季度里的非利息收入达到了614.68亿元, 比起去年同一时期增长了12.63%, 这一数字在总营业收入所占的比重上升到了21.83%, 这比上年度同期提高了1.24个百分点, 它正在变成抵消利息差收窄趋势的一个关键缓冲力量。
其中, 手续费以及佣金的净收入达到了251.07亿元, 这一数字实现了8.72%的增长, 这种增长主要是由代销基金的业务收入增长、代销理财的业务收入增长、财务顾问的业务收入增长、债券承销的收入增长等因素来带动的；另一方面, 公允价值的变动净收益, 从上年同期的负值1.44亿元转变为了正值29.02亿元。
资产规模持续扩张
截至9月末, 邮储银行资产总额有19.85万亿元之多, 这个数据对比上一年度年末的时候是增加了1.17万亿元的规模, 实现的涨幅为6.26%, 客户贷款方面也是出现了总量增加的情况, 增加的数额达到了7434.70亿元, 整体增长比例为7.71%, 从大局来看的话, 信贷扩张的节奏在整个过程中都是保持住了平稳有序的状态。
在信贷资金方面的投向上, 大家把重点放在了那些面向实体经济的领域里。这些领域包括普惠小微、涉农、绿色以及科技等方向。关于客户存款的情况, 跟去年年末相比, 整体增加了9778.47亿元。
在这个增加的总额里, 自营存款这一块表现得比较好。它比往年同期多增了, 而且增加的额数超过了千亿元。正是因为这样, 负债端的基础才会显得比较稳固。
资产质量与资本保持稳健
一直到了9月末的那个时候, 这个银行里面的不良贷款的比率是百分之0.99%, 在那些属于国家所有的大型银行里面, 它还是处在最低的那个水平上面；然后它的拨备覆盖率到了百分之204.74%, 这种对风险进行补偿的能力处于一个比较充足的范围之内, 资产质量的基本面保持得非常稳固。
核心一级资本充足率是10.21%, 一级资本充足率是11.65%, 资本充足率是13.85%, 各项资本指标全部都满足监管要求, 为后续信贷的持续扩张和资产投放留有一点缓冲空间。
四季度关键看点
现在大家最关心的事情, 到底是那个不是利息的收入部分, 能不能一直保持一个很高的增长速度, 这样一来, 就可以对付那个息差往下走的这个情况, 然后呢, 还有个问题, 就是放贷子这个动作扩大的速度, 是不是刚好跟消耗掉资本的那个节奏能匹配得上, 这两方面的因素加在一起, 会直接去影响大家在四季度拿到手的那个分红的预期情况, 还有估值这一块儿到底有多大可能会修回来。
假如第四个季度的贷款市场报价利率再一次降低, 那么银行的息差可能会面临更大的压力。
这时候投资者就要特别仔细地去看一看这家银行在管理资产和负债方面是不是做出了调整策略, 它的财富管理服务业务在投放的节奏上有没有什么变化, 还有它对减值的计提情况发生了怎样的改变。因为这些都是会影响到最终利润表现的重要因素。
你觉得邮政储蓄银行能不能靠着非利息收入这块业务, 一直往下抵消掉那些因为利差越来越小而产生的压力, 这个问题你心里有个数吗, 可以在下面那个评论区里把你个人的判断写出来讨论一下, 如果你觉得我刚才说的这些东西还算是有点用处, 那么就请顺手点一下赞, 并且分享给你身边的那些朋友看看。
